Recientemente, la economía de Japón se ha visto atrapada en una sorprendente encrucijada: mientras el Banco de Japón adelanta señales de aumentar las tasas de interés para contener la inflación, el Ministerio de Finanzas propone en su borrador presupuestario de 2026 un gasto fiscal histórico.
Por un lado, el gobernador Kazuo Ueda ha sugerido que la era de tasas ultra bajas está llegando a su fin, y el 17 de diciembre la rentabilidad de los bonos a 10 años alcanzó el 1,978%, su nivel más alto desde junio de 2007. 📈💴
En contraste, el presupuesto prevé destinar 32,38 billones de yenes (unos 207.600 millones de dólares) a cubrir principal e intereses de la deuda, frente a los 28,22 billones del ejercicio anterior. Este récord de gasto fiscal busca apuntalar la recuperación, pero choca frontalmente con la estrategia del banco central.
La inflación en Japón lleva meses por encima del objetivo: en octubre el índice de precios al consumo subió 3,0% anual, presionando especialmente en alimentos y energía. Esto ha mermado el poder de compra de los hogares, mientras el yen se deprecia cerca de 157 por dólar, bordeando niveles que suelen activar intervenciones en el mercado cambiario.
Además, el índice de precios al consumo básico acumula 50 meses consecutivos por encima del 2%, lo que demuestra la persistencia de la inflación y refuerza las ganas del banco central por subir tipos.
El resultado es un tira y afloja: más gasto estatal para impulsar la economía, pero tasas al alza para frenar la inflación y estabilizar la moneda. ¿Logrará Japón encontrar un equilibrio o continuará en un impasse de políticas contrapuestas? 🌐🤔
Reference(s):
Japan's economy faces multiple tests amid policy crosscurrents
cgtn.com
